En América Latina, la deuda ha sido durante mucho tiempo una palanca para el crecimiento, y una de doble filo. Pero en el clima económico actual, ese filo es más afilado que nunca. Las altas tasas de interés, la inflación persistente, las cadenas de suministro bajo presión y las monedas volátiles han colocado a muchas empresas en una posición en la que la pregunta ya no es si refinanciar, sino si aún pueden hacerlo.

¿Ya Estamos Viendo las Señales de una Ola de Reestructuración?

En los últimos meses, hemos sido testigos de un aumento silencioso en los incumplimientos corporativos, las conversaciones urgentes de refinanciación y la fricción entre acreedores. Algunos casos se dirigen a litigios. Otros se resuelven discretamente a puerta cerrada. Pero la mayoría comparte un denominador común: la falta de una planificación legal prospectiva cuando la deuda se estructuró por primera vez.

Aquí es exactamente donde entra en juego la reestructuración de deuda corporativa. Las empresas que obtuvieron financiación a bajas tasas en 2021 o 2022 ahora se enfrentan a vencimientos que no pueden prorrogar. Otras, con deuda denominada en dólares e ingresos en moneda local, están viendo cómo las devaluaciones destruyen su capacidad de pago. En este escenario, la preparación legal no es solo reactiva, es preventiva.

¿Qué Señales de Alerta Legales Deben Observar las Empresas?

Desde una perspectiva legal, existen varias señales de alerta críticas que las empresas nunca deben pasar por alto al gestionar la deuda corporativa. Una señal de advertencia importante son las cláusulas de aceleración que se activan por el incumplimiento de los convenios financieros. Estas cláusulas permiten a los prestamistas exigir el reembolso inmediato si una empresa no cumple con ciertos objetivos o condiciones financieras. Cuando se activan inesperadamente, pueden ejercer una enorme presión sobre el flujo de efectivo y la solvencia de una empresa.

Otro problema común involucra términos de préstamo obsoletos que ya no se alinean con el entorno económico actual. Por ejemplo, los acuerdos firmados antes de los recientes picos en las tasas de interés o la inflación pueden tener condiciones que son poco realistas o perjudiciales bajo las circunstancias actuales. Dichos términos pueden limitar la flexibilidad de una empresa para negociar ajustes o refinanciar.

Las garantías: los derechos legales que los prestamistas tienen sobre los activos de la empresa como garantía, también requieren una documentación cuidadosa. Las garantías mal documentadas o poco claras pueden dar lugar a disputas sobre qué acreedores tienen prioridad durante la ejecución o reestructuración de la deuda. Esta incertidumbre puede aumentar los costos legales y retrasar las resoluciones.

Además, las acciones de cobro de deudas que se intensifican sin una comunicación temprana entre las partes a menudo son una señal de problemas. Cuando las empresas o los acreedores no entablan un diálogo oportuno, los problemas pequeños pueden convertirse en batallas legales agresivas, litigios costosos o procedimientos de insolvencia forzados.

Estas son señales de advertencia de que una empresa pronto podría necesitar comenzar la

reestructuración de deuda. Ignorarlas solo reduce la ventana de acción.

¿Cómo Aumentan la Presión los Prestamistas Cuando los Mercados Cambian?

Luego está el lado humano: la presión de los acreedores internacionales, los fondos en dificultades o los bancos que buscan reestructurar según sus propios términos. En tales situaciones, las empresas sin una estrategia legal corren el riesgo de quedar atrapadas entre intereses opuestos, plazos vencidos y activos vulnerables.

Por eso creemos que la gestión de la deuda no es solo una disciplina financiera, también es legal. Y debe comenzar mucho antes de que se plantee un incumplimiento. Revisar los desencadenantes de incumplimiento, renegociar los pactos antes de que se incumplan, estructurar garantías exigibles y preparar estrategias de salida preventivas, como acuerdos extrajudiciales o presentaciones protectoras, puede ser la diferencia entre capear una tormenta y ser arrastrado por ella.

¿Qué es la Reestructuración de Deuda Corporativa en la Práctica?

La reestructuración de deuda corporativa es el proceso mediante el cual una empresa renegocia los términos de su deuda pendiente para mejorar el flujo de efectivo, evitar el incumplimiento o estabilizar sus operaciones durante períodos de dificultad financiera. Va más allá de simplemente ajustar las tasas de interés o extender los plazos de pago. El marco legal detrás de los acuerdos de deuda juega un papel crucial para determinar el éxito de la reestructuración.

Una reestructuración de deuda efectiva tiene como objetivo crear flexibilidad en la estructura de capital de la empresa, lo que le permite gestionar mejor sus obligaciones mientras continúa las operaciones comerciales normales. Lograr este equilibrio requiere una planificación legal cuidadosa y previsión. No es algo que se pueda manejar en el último minuto o mediante medidas improvisadas. En cambio, implica ajustes estratégicos a los términos de los préstamos, garantías y acuerdos con los acreedores para proteger la viabilidad a largo plazo de la empresa.

¿Cómo   Complican   el   Panorama                Jurisdicciones como México, Brasil o Argentina?

En jurisdicciones como México, Brasil o Argentina, donde los préstamos transfronterizos son comunes, la complejidad aumenta. ¿Puede un acreedor hacer valer una garantía basada en

EE. UU. contra una empresa latinoamericana? ¿Qué sucede cuando la cláusula de arbitraje

apunta a Londres, pero los activos están en São Paulo? ¿Es posible proteger a las entidades operativas de las acciones hostiles de los acreedores en múltiples jurisdicciones?

Estas ya no son preguntas abstractas. Son reales, urgentes y cada vez más caras. La solución no es la improvisación al borde de la insolvencia. Es construir marcos legales resilientes desde el principio, algo que debe considerarse parte de cualquier estrategia de deuda desde el primer día.

¿Por Qué Ahora es el Momento de Repensar la Estructuración de la Deuda?

La deuda, cuando se estructura sabiamente, sigue siendo una herramienta poderosa para el crecimiento. Mal manejada, se convierte en una responsabilidad silenciosa que puede explotar sin previo aviso. El mejor momento para actuar no es cuando la crisis golpea, sino cuando todavía hay espacio para tomar decisiones que sean tanto estratégicas como legalmente sólidas.

Comprender qué es la reestructuración de deuda corporativa e implementarla temprano puede ayudar a las empresas a evitar resultados más dolorosos en el futuro.

Si su empresa enfrenta preguntas legales sobre refinanciación, presión de acreedores o reestructuración de deuda en América Latina, Saltiel Law Group puede ayudar. Nuestro equipo tiene una profunda experiencia navegando problemas complejos de deuda transfronteriza y puede ayudarlo a diseñar una estrategia legal antes de que los problemas se agraven.

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Acerca de Hubert “Hubie” Menendez

Hubert “Hubie” Menendez es Asociado Senior en Saltiel Law Group, donde se concentra en Litigios Comerciales y de Negocios, incluyendo asuntos relacionados con la reestructuración de deuda corporativa. Con más de siete años de experiencia legal, Hubie tiene un historial comprobado en la gestión de disputas complejas y en la entrega de resultados favorables para los clientes. Sus notables éxitos en litigios incluyen la negociación de un acuerdo corporativo de alto riesgo que preservó una empresa multimillonaria, así como la ayuda para asegurar un veredicto de $2 millones en un importante caso de fraude. Hubie asesora regularmente a clientes sobre soluciones estratégicas para desafíos financieros y operativos, incluyendo la reestructuración de deuda corporativa, el incumplimiento de contrato y las disputas entre accionistas. Hubie obtuvo su Doctorado en Jurisprudencia (J.D.) de la Facultad de Derecho de la Universidad Internacional de Florida (Florida International University College of Law), donde recibió el Premio a la Excelencia CALI en Transacciones Inmobiliarias y consistentemente obtuvo un lugar en la Lista del Decano (Dean’s List). También posee una Licenciatura en Administración de Empresas (B.B.A.) en Finanzas de la FIU. Está admitido para ejercer en los tribunales estatales y federales de Florida, así como ante la Junta de Juicios y Apelaciones de Marcas (Trademark Trial and Appeal Board).